5 大投资流派比较,你是哪一派?(转)

本贴最后更新于 1977 天前,其中的信息可能已经时移世易

有人喜欢买蓝筹有人喜欢买创业板,有人喜欢技术分析有人喜欢基本面分析?当今投资界有哪些主流投资方法?各自的主张是什么?今天火星君来给大家做一个具体的分享。

五种主流投资模式

当今世界有五种投资模式占据统治地位,我们来认认各自流派的祖师爷:

(1)价值投资者

他们依靠对公司财务表现的基础分析找出那些市场价格低于其内在价值(公司未来现金流的现值,这将在后面讨论到)的股票。

这种战略最早可以追溯到 20 世纪 30 年代,最早由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆和戴维·多德提出。由于伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官兼主席沃伦,巴菲特的使用,价值投资战略在 20 世纪 70 到 80 年代受到推崇。

由于股神巴菲特的成功以及中国证券管理层的引导,价值投资目前在 A 股有比较大的呼声。去年的白马股以及蓝筹股的行情引发了投资者对于价值投资的关注。

(2)成长投资者

他们致力于寻找那些经营收益能够保证公司内在价值迅速增长的公司

著名投资者兼作家菲力浦·费雪在 20 世纪 50 年代最早采用这种价值投资战略的变种。麦哲伦基金经理彼得·林奇在 80 年代对其进行亍大胆的扩展。

成长型投资者是指对预期收益率要求较高、期望能够获得资金的长期增值,今年 A 股各大机构主推成长股,成长股指公司的销售额和利润额持续增长,速度明显快于所在国家和所属行业的平均增长水平

**在 A 股这样的公司多出自朝阳行业里,传统行业里较少,所以多都在中小创之中,主板里较少。比如主营生物医药的安科生物(300009)**就是一只典型的成长股,利润持续增长并明显快于同业公司,股价在这些年也是一路震荡攀升。

(3)指数投资者

他们通过购买股票来复制一个大的市场细分,如标准普尔 500。格雷厄姆认为**这种投资战略对防守型投资者很有效。**范格尔德基金创始人约翰·伯格在 20 世纪 80 年代推广了这种战略。

我们 A 股买指数型基金,就相当于投资指数了。比如去年投资上证 50 指数能够大赚,如下图**易方达上证 50 指数 A 基金(110003)**17 年收益一路攀升超过 40%。今年到目前由于指数表现都比较差,个股行情比较多,指数投资者收益可能就不是很好。

(4)技术投资者

他们采用各种图表来收集市场的行为,以此来显示投资者预期是上升还是下降,市场趋势如何,以及其他的“动力”指标

这种战略被《投资者商业日报》的创始人威廉·奥尼尔大力推崇并在 20 世纪 90 年代未被广泛采用。

技术派在 A 股里应该是比较多的,比如使用 K 线、均线、MACD、KDJ 等指标通过与历史的市场行为对比预测涨跌,只是想成为真正的技术派并不是那么容易。

(5)组合投资者

他们确知自己能够承受的投资风险水平并通过建立一个多元化的投资组合来承担这个风险水平

这个理论最早在 20 世纪 50 年代被提出,并在 70 年代被一群获诺贝尔奖的经济学家所完善。70 年代初,这种战略由于普林斯顿大学经济学家伯顿·麦基尔的名著《华尔街漫步》而开始流行。

投资组合是由投资人或金融机构所持有的股票、债券、金融衍生产品等组成的集合。这个只适合资金庞大的投资者,但确实能非常有效的分散风险。

五种哲学产生五种投资策略

所有投资哲学的中心问题都是价格与价值之间的关系。

价值投资者和成长投资者认为价值和价格是不同的;

指数投资者不确定自己是否能找出这二者的关系;

技术投资者只关心价格而不关心价值;

组合投资者则认为价格就是价值。

这些不同的信念产生了不同的投资策略:

(1)价值投资者寻找那些价值被低估的股票。

(2)成长投资者寻找那些近期的增长显示其价值与目前的市场价格相符合的公司。

(3)指数投资者认为最保险的投资策略就是购买那些能够代表整个市场状况的股票。

(4)技术投资者寻找那些能够迅速地以更高价格脱手的股票。

(5)组合投资者相信价格与价值是独立的。价格的变化反映了风险,而投资者应该选择一个证券组合来承担所需要的风险水平。

下表展示了这五种投资模式的关键原则:

五种策略的应用

为方便说明,我们举个例子:假设贵州茅台(600519)这只股票昨天以 740 元/股收盘。在不同的投资哲学下,不同的因素决定了是否应该购买这只股票。

价值投资者:

(1)他们会考虑贵州茅台公司未来现金流的现值这个现值是高于还是低于 740 元/股。

(2)只有在现值至少是 888 元时他们才会买这只股票(价值与价格间的 148 元差异代表 20%的“安全利润率”(148/740=20%),非常保守的价值投资者甚至会坚持要求更高的利润率)。

成长投资者:

(1)他们会关注贵州茅台在销售额、收益和现金流等相关方面的增长可能性。

(2)如果他们认为贵州茅台股票的价值和价格都会在近期向 888 元增长则会购买这只股票。

指数投资者:

(1)他们完全不考虑单个股票的价格与价值关系。

(2)他们只是简单地购买基金,由此购买了贵州茅台和几百只其他公司的股票。

技术投资者:

(1)他们对市场上的蛛丝马迹保持警觉,通过市场线索的分析来测量贵州茅台股票价格在近期向上走或向下走的可能性。

(2)如果指标或者谣言显示价格有向上走的趋势,他们就会购买股票。

组合投资者:

(1)他们认为这一切都是浪费时间,因为贵州茅台股票 740 元/股的价格就代表了贵州茅台的当前价值。

(2)重要的问题是贵州茅台****的风险水平(通过比较贵州茅台股票历史价格的波动性和整个市场的波动性)是否与投资者的风险偏好相符合。

每一种投资模式各有特色,没人能说哪一种是最好的,还是那句话,适合自己的就是最好的!大家觉得呢?

相关帖子

欢迎来到这里!

我们正在构建一个小众社区,大家在这里相互信任,以平等 • 自由 • 奔放的价值观进行分享交流。最终,希望大家能够找到与自己志同道合的伙伴,共同成长。

注册 关于
请输入回帖内容 ...
DASHU
大叔已经成为一个老油条了~~ 江门

推荐标签 标签

  • Swift

    Swift 是苹果于 2014 年 WWDC(苹果开发者大会)发布的开发语言,可与 Objective-C 共同运行于 Mac OS 和 iOS 平台,用于搭建基于苹果平台的应用程序。

    34 引用 • 37 回帖 • 496 关注
  • 招聘

    哪里都缺人,哪里都不缺人。

    189 引用 • 1056 回帖
  • Caddy

    Caddy 是一款默认自动启用 HTTPS 的 HTTP/2 Web 服务器。

    10 引用 • 54 回帖 • 125 关注
  • ReactiveX

    ReactiveX 是一个专注于异步编程与控制可观察数据(或者事件)流的 API。它组合了观察者模式,迭代器模式和函数式编程的优秀思想。

    1 引用 • 2 回帖 • 124 关注
  • Bootstrap

    Bootstrap 是 Twitter 推出的一个用于前端开发的开源工具包。它由 Twitter 的设计师 Mark Otto 和 Jacob Thornton 合作开发,是一个 CSS / HTML 框架。

    18 引用 • 33 回帖 • 683 关注
  • Mobi.css

    Mobi.css is a lightweight, flexible CSS framework that focus on mobile.

    1 引用 • 6 回帖 • 689 关注
  • frp

    frp 是一个可用于内网穿透的高性能的反向代理应用,支持 TCP、UDP、 HTTP 和 HTTPS 协议。

    15 引用 • 7 回帖
  • 笔记

    好记性不如烂笔头。

    303 引用 • 777 回帖
  • BookxNote

    BookxNote 是一款全新的电子书学习工具,助力您的学习与思考,让您的大脑更高效的记忆。

    笔记整理交给我,一心只读圣贤书。

    1 引用 • 1 关注
  • Vue.js

    Vue.js(读音 /vju ː/,类似于 view)是一个构建数据驱动的 Web 界面库。Vue.js 的目标是通过尽可能简单的 API 实现响应的数据绑定和组合的视图组件。

    261 引用 • 662 回帖 • 1 关注
  • wolai

    我来 wolai:不仅仅是未来的云端笔记!

    1 引用 • 11 回帖
  • Ruby

    Ruby 是一种开源的面向对象程序设计的服务器端脚本语言,在 20 世纪 90 年代中期由日本的松本行弘(まつもとゆきひろ/Yukihiro Matsumoto)设计并开发。在 Ruby 社区,松本也被称为马茨(Matz)。

    7 引用 • 31 回帖 • 166 关注
  • 数据库

    据说 99% 的性能瓶颈都在数据库。

    330 引用 • 614 回帖
  • C++

    C++ 是在 C 语言的基础上开发的一种通用编程语言,应用广泛。C++ 支持多种编程范式,面向对象编程、泛型编程和过程化编程。

    106 引用 • 152 回帖 • 2 关注
  • Facebook

    Facebook 是一个联系朋友的社交工具。大家可以通过它和朋友、同事、同学以及周围的人保持互动交流,分享无限上传的图片,发布链接和视频,更可以增进对朋友的了解。

    4 引用 • 15 回帖 • 449 关注
  • OAuth

    OAuth 协议为用户资源的授权提供了一个安全的、开放而又简易的标准。与以往的授权方式不同之处是 oAuth 的授权不会使第三方触及到用户的帐号信息(如用户名与密码),即第三方无需使用用户的用户名与密码就可以申请获得该用户资源的授权,因此 oAuth 是安全的。oAuth 是 Open Authorization 的简写。

    36 引用 • 103 回帖 • 3 关注
  • SQLite

    SQLite 是一个进程内的库,实现了自给自足的、无服务器的、零配置的、事务性的 SQL 数据库引擎。SQLite 是全世界使用最为广泛的数据库引擎。

    4 引用 • 7 回帖 • 1 关注
  • 安全

    安全永远都不是一个小问题。

    189 引用 • 813 回帖 • 2 关注
  • Python

    Python 是一种面向对象、直译式电脑编程语言,具有近二十年的发展历史,成熟且稳定。它包含了一组完善而且容易理解的标准库,能够轻松完成很多常见的任务。它的语法简捷和清晰,尽量使用无异义的英语单词,与其它大多数程序设计语言使用大括号不一样,它使用缩进来定义语句块。

    534 引用 • 671 回帖
  • uTools

    uTools 是一个极简、插件化、跨平台的现代桌面软件。通过自由选配丰富的插件,打造你得心应手的工具集合。

    5 引用 • 13 回帖
  • SMTP

    SMTP(Simple Mail Transfer Protocol)即简单邮件传输协议,它是一组用于由源地址到目的地址传送邮件的规则,由它来控制信件的中转方式。SMTP 协议属于 TCP/IP 协议簇,它帮助每台计算机在发送或中转信件时找到下一个目的地。

    4 引用 • 18 回帖 • 581 关注
  • Telegram

    Telegram 是一个非盈利性、基于云端的即时消息服务。它提供了支持各大操作系统平台的开源的客户端,也提供了很多强大的 APIs 给开发者创建自己的客户端和机器人。

    5 引用 • 35 回帖 • 1 关注
  • 倾城之链
    23 引用 • 66 回帖 • 93 关注
  • Electron

    Electron 基于 Chromium 和 Node.js,让你可以使用 HTML、CSS 和 JavaScript 构建应用。它是一个由 GitHub 及众多贡献者组成的活跃社区共同维护的开源项目,兼容 Mac、Windows 和 Linux,它构建的应用可在这三个操作系统上面运行。

    15 引用 • 136 回帖
  • jQuery

    jQuery 是一套跨浏览器的 JavaScript 库,强化 HTML 与 JavaScript 之间的操作。由 John Resig 在 2006 年 1 月的 BarCamp NYC 上释出第一个版本。全球约有 28% 的网站使用 jQuery,是非常受欢迎的 JavaScript 库。

    63 引用 • 134 回帖 • 744 关注
  • RIP

    愿逝者安息!

    8 引用 • 92 回帖 • 285 关注
  • 国际化

    i18n(其来源是英文单词 internationalization 的首末字符 i 和 n,18 为中间的字符数)是“国际化”的简称。对程序来说,国际化是指在不修改代码的情况下,能根据不同语言及地区显示相应的界面。

    7 引用 • 26 回帖 • 1 关注