"这是一个非常有意思的结论。到了 2017 年末,房地产不光是绑架经济,它还绑架了货币,绑架了汇率,绑架了整个中国。与货币捆绑的房价,使得人民币信用严重依赖房地产,老百姓储蓄在整体上已经被房地产压榨干净了,如何纾困?反腐和扫黑除恶就势在必行。 [图片] ■ 文 | 老蛮 想要维持整个经济与货币体系的运行,就必须确保房地产 .."

房地产支撑中国

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这是一个非常有意思的结论。到了 2017 年末,房地产不光是绑架经济,它还绑架了货币,绑架了汇率,绑架了整个中国。与货币捆绑的房价,使得人民币信用严重依赖房地产,老百姓储蓄在整体上已经被房地产压榨干净了,如何纾困?反腐和扫黑除恶就势在必行。

■ 文 | 老蛮

想要维持整个经济与货币体系的运行,就必须确保房地产市场的平稳发展,哪怕是一丁点的波动都无法承受。想想看,如果 2018 年房地产市场发生萎缩,商业银行拿了央行的钱放贷放不出去,那就意味着连印钱都印不出去了,整个经济活动瞬间就会陷入资金紧缩的局面,钱荒立刻就会发作。而丧失了房价的支撑,丧失了房价的信用背书,人民币汇率当场就会被打入冰点。

人民币信用严重依赖房地产

我们首先必须知道的是,2013 年前中国的印钱方式,是强制兑换美元。各经营主体将挣来的美元交给央行,央行印出人民币(即外汇占款),将美元收为外汇储备。也就是以日益庞大的外汇储备作为人民币的信用背书。2013 年之后风云变幻,在美国召回资金和产业的大背景下,资金开始外流,并成为引发钱荒的导火线。中国的印钱方式,开始转变为由央行借款给商业银行,然后商业银行向适格借款人放贷,也就是借债印钱模式。

很明显,人民币的信用已经越来越缺乏美元的信用背书了,它必须建立起新的信用。在另一方面,央行借给商业银行的资金规模占比越来越大,从 2013 年的 4.1%,剧烈上升到 2017 年底的 28.2%,上升了 24.1 个百分点。此消彼长,外汇占款减少的百分比,刚好与商业银行借款增加的百分比相对应。由此我们得出一个终极结论:商业银行借款,成为了人民币新的信用来源。而商业银行借款的质量,也就是决定人民币汇率高低的本质因素!

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2017 年,中国新增贷款之中,居民贷款占比占了 53%,乃是 2012 年以来的最高值,而企业贷款仅占 48%,勉强高于 2016 年,算是 2012 年以来的次低值。注意这两者之和略高于 100%,这是因为还有另外一个贷款部门,非银行金融企业也有贷款,不过规模不大,这里也就直接略去了。

很明显,从 2012 年到 2017 年,居民贷款占比从 28% 剧烈上升到 53%,事实上支撑起了整个借贷部门。考虑到居民贷款九成以上都是购房贷款,那些各种旗号的现金贷事实上最后都是拿去买了房,所以,也就是依靠居民买房,才能让我大央行的印钞机继续维持运转。如果楼市萎缩,那么,即便是央行把钱印给了商业银行,商业银行也是束手无策,找不到适格的借款人借贷。

于是,在这里我们得到了进一步的推论:决定商业银行借款质量高低的根本因素,恰恰就在于房地产市场能否支撑得住。在这里,我们建立起了一条完整的逻辑链条:

人民币信用依赖商业银行借款,商业银行的借款质量则依赖房地产市场。简单来说就是:人民币信用依赖房地产市场市场!2018 年,房地产市场的任何波动,都会直接反应到资金市场之上,都会直接反应到汇率之上。

然而,2017 年,中国国民的收支结余的九成都拿去买房了。房地产市场对居民财富的吞噬已经到了极限了。接下来我大中国经济会怎么走?地产市场真的还能永远的火爆下去?

被吸干的居民储蓄

我们已经知道了,我大中国的整个经济体系,包括货币信用体系,都已经建立在房地产之上,都高度依赖房地产市场的持续高速增长。然而关键问题在于,决定地产市场兴衰的因素,在于接盘侠的多少,也就是老百姓的购买力是不是能够长期维持。我在这里直接给出结论吧:老百姓在整体上已经被房地产压榨干净了。

从 1990 年至今,我大中国城镇居民的消费性支出增幅有两次低点,第一次是 1998 年,当年度的人均消费支出增幅只有 3.5%。这一年中国经济眼看就要硬着陆,最后被迫启动住房商品化改革,并启动惨烈的国企改革,抓大放小,把不挣钱的国企全部卖掉,让几千万国企工人下岗,然而依然未能恢复居民的消费能力。一直到 2001 年我大中国加入世贸,正式进入国际市场,外企大规模的进驻中国,将中国打造成世界工厂,才算是摆脱了经济困境。

到 2017 年,我大中国的居民消费性支出增幅下降到 5.9%,乃是 1990 年以来的次低值。老百姓再次陷入没钱消费的境地。而这一次跟 1998 年的国企大规模亏损导致的居民消费力低下不一样,这一次居民没钱消费的原因,在于老百姓手里的钱,都被房地产市场吞噬干净了。

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来看数据,2016 年,城镇居民购房总支出 7.97 万亿,对比当年度 8.36 万亿的居民收支结余,购房负担率达到了惊人的 95.4%。2017 年居民购房支出 9.28 万亿,对比 9.72 万亿的居民收支结余,购房负担率 95.5%。这已经是极限值了,没有提升的余地了。甚至为了维持这种 95% 的购房负担率,居民已经在压缩必要的生存开支,导致居民消费性支出增幅只剩下可怜的 5.9% 了。指望房地产市场还有大规模的上涨空间,已经不现实了。

最关键的是,城镇居民从 1990 年累计至 2017 年的收支结余,也就是老百姓积累的棺材本,已经有 77% 拿来买房了。我们必须知道的是,中国是没有完善的社会福利体系的,社保基金也早已经处于净亏空状态。居民的收支结余,是必须储备一部分作为养老金的,这个比例是不能低于 3 成的。但是现在,城镇居民的棺材本已经被吞噬掉 77% 了,剩下的 23%,如果继续被房地产市场吞噬下去的话,老百姓的现金流都要断掉了。

当这个社会的每一个人都在谈论房地产的时候,事实上就意味着韭菜已经被割完了,泡沫膨胀到了顶点,接下来继续吹大泡沫,已经是不可能的了。

怎么办?把泡沫捅破?房地产已经与整个货币体系深刻捆绑,房价下跌必然意味着货币丧失信用。继续维持泡沫?这需要居民还能承担得起购房支出,还有足够的棺材本可供吞噬。给公务员和国企员工大幅度加工资以提升民间购买力?这除了带来通胀并造成社会割裂之外毫无意义。

不得不为的扫黑与反腐

而接下来,中国要解决这种残酷的居民负债问题的唯一办法,也就呼之欲出了:替天行道劫富济贫,这就意味着两件事。第一,就是全方位的打击犯罪,扫荡涉黑势力;第二,就是加大反腐力度,清洗各类白手套组织。

所以,这样一路逻辑推演下来,扫荡黑势力与清洗白手套,对黑白两路同时下手,也一定会是 2018 年中国政治的主要动向。在 2018 年,我们必将会看到某些风光一时的企业轰然倒塌,遭遇清算。当然,他们也一定不会束手就擒。接下来的博弈,不再是普通的国民与掌握了公权力的政府之间的不对等博弈。台面上的每个角色,每个即将遭遇清洗命运的名人,都有着庞大的社会关系网络和深刻的政治影响力,他们之间的交锋,一定会给这个走到了十字路口的国家,带来深刻的变化。

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  • vinasis 2 赞同      

     在黄泛区盖房子是拿生命和自然规律去赌博。特别是在当前美国逐步退出多边贸易的情况下,wto 让中国人过了几十年好日子,忘记了自己四五十年前可能还要吃观音土。然而随着美国老一辈亲华政治家的褪去以及几十年来中国从美国赚取了大量的贸易顺差,最终的结果就是以特朗普为代表的麦卡锡主义领导人的上台。美国为什么要和中国打贸易战?说白了就是要终结中国的国家资本主义工业化道路和约束儒教重商主义的扩张。
     中国这两种模式非常可怕,儒教重商主义:穷人交税,富人不交税,穷人养着富人。国家资本主义:对主要工业出口企业年年退税,被补贴。
    这中模式是第三世界国家征服才能使用的招数,美国企业肯定不能让美国政府把自己一年缴的税给腻退回来 80%。美国资本家富人不交税,穷人来交税是不可能的,但是在中国却可以这么干。所以中国政府自认为资本力量远超美国政府也不是不无道理。

     但是这个模式有个致命的缺点,就是不能以搞超发货币形式的泡沫经济。这样一来,所有分所谓额优势就会被超发货币极度依赖美元外汇这一处境给抵消了。过去十年间中国被人按住了死穴。

    &emps; 中国不认输,就是货币汇率和自查价格的双崩溃一夜回到解放前。如果中国认输,就是央企国企的私有化和破产倒闭,手里没了钱那么列宁化的体制和郡县制也都名存实亡了。地方上只能黑社会化,进入割据。中国叙利亚化,拉美化。

  • 88250 1 赞同      

    那种时候估计他们就不敢买了,追涨杀跌,说刚需的都是在骗自己。

  • vinasis 1 赞同      

    把这层关系说的简单点,就是中国房价涨是因为赵家人需要外汇,理论上来讲只要赵家人不断的需求外汇中国的房价就会不断的增长。可以这么说,在赵家人和他们的资本家白手套们没有彻底完成移民以前,房价还是会上涨的…………等到他们的移民数量达到了阈值,那时候该怎么生存就要看中国人自己的造化了。。。

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  • wenandlu  

    所有人都在说泡沫,我咋感觉是需求。我好多同学都现在一线城市买房子,只是房价太高了,所以一直没买。一旦降到他们能够得着,马上就会买。

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  • 88250 1 赞同        

    那种时候估计他们就不敢买了,追涨杀跌,说刚需的都是在骗自己。

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  • linker        

    房子也就一个学区有点用.

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  • 88250        

    这个问题怕也不一定,现在教育质量普遍都不差,国家这几十年在教育上的投入还是很大的。虽然学校之间肯定有一定差距,但是学习这事情我觉得主要还是看家庭教育还有孩子是不是这块料,多陪娃和在娃面前以身作则我觉得比买学区房有用,当然,有经济能力的是锦上添花。

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  • wenandlu        

    只要不是爆降,是没问题的。而且城市之所以房价那么贵,是因为基础设施好呀。什么追涨杀跌其实不存在的,只要政府的基础设施和福利都在,为什么不买。大家在城市是为了混口好饭吃,现在房子如果降价到我能接收到水平,上班也方便了。只要不是暴跌,肯定有人接盘。但是只有有人接盘,就不会降下来。所以这其实是个悖论

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  • vinasis  

    中国的房地产价格是中国超发货币的蓄水池,而中国为什么要超发货币?最直观的目的就是为了换取美元,中国十万亿八万亿这种收割美元外汇的货币政策就是导致中国房价高的原因,房地产价格高就是政府将债务转嫁给了房奴。

  • vinasis        

    放心吧 25 年以前中国泡沫绝对破裂,到时候中国不会成为成为 80 年代日本,而是会变成现在的叙利亚。

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  • wenandlu        

    那就坐等了,我是完全不信的。

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  • vinasis 2 赞同        

     在黄泛区盖房子是拿生命和自然规律去赌博。特别是在当前美国逐步退出多边贸易的情况下,wto 让中国人过了几十年好日子,忘记了自己四五十年前可能还要吃观音土。然而随着美国老一辈亲华政治家的褪去以及几十年来中国从美国赚取了大量的贸易顺差,最终的结果就是以特朗普为代表的麦卡锡主义领导人的上台。美国为什么要和中国打贸易战?说白了就是要终结中国的国家资本主义工业化道路和约束儒教重商主义的扩张。
     中国这两种模式非常可怕,儒教重商主义:穷人交税,富人不交税,穷人养着富人。国家资本主义:对主要工业出口企业年年退税,被补贴。
    这中模式是第三世界国家征服才能使用的招数,美国企业肯定不能让美国政府把自己一年缴的税给腻退回来 80%。美国资本家富人不交税,穷人来交税是不可能的,但是在中国却可以这么干。所以中国政府自认为资本力量远超美国政府也不是不无道理。

     但是这个模式有个致命的缺点,就是不能以搞超发货币形式的泡沫经济。这样一来,所有分所谓额优势就会被超发货币极度依赖美元外汇这一处境给抵消了。过去十年间中国被人按住了死穴。

    &emps; 中国不认输,就是货币汇率和自查价格的双崩溃一夜回到解放前。如果中国认输,就是央企国企的私有化和破产倒闭,手里没了钱那么列宁化的体制和郡县制也都名存实亡了。地方上只能黑社会化,进入割据。中国叙利亚化,拉美化。

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  • wenandlu        

    其实............. 你说的这些我看不懂。我看到的是需求,我认识的很多人都有这个需求。所以我至少还能撑 20,等到我们这一代人慢慢老了,人口降下去了。是可能会房价会降低的。很多新闻统计,说中国的房子已经完全多余了,那是因为他们把农村的房子也算进去了。只算一二三线城市的房子,我觉得目前还远不够用

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  • mxsmzl  

    还是要讲政治的,不过话不投机半句多。

  • vinasis 1 赞同        

    把这层关系说的简单点,就是中国房价涨是因为赵家人需要外汇,理论上来讲只要赵家人不断的需求外汇中国的房价就会不断的增长。可以这么说,在赵家人和他们的资本家白手套们没有彻底完成移民以前,房价还是会上涨的…………等到他们的移民数量达到了阈值,那时候该怎么生存就要看中国人自己的造化了。。。

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  • linker        

    是的,现在大量外逃的跨国公司,也需要外汇。

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  • linker        

    是的,通过恶化三四线城市的生存环境,还可以榨出些韭菜汁。

  • vinasis 1 赞同        

    中国和其他的第三世界国家的大量跨国企业,就是靠着和当地政府合力压榨老百姓的剩余价值来赚取利润,从另一种意义上来讲这就是一种政府对跨国企业的行贿行为。企业与政府三七分,而老百姓不过是被他们卖给洋人的猪仔罢了……

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  • wenandlu        

    那发达国家呢。

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  • linker        

    房地产本质上是一个地方政府的税收。

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  • wenandlu        

    不,我是针对“中国和其他的第三世界国家的大量跨国企业,就是靠着和当地政府合力压榨老百姓的剩余价值来赚取利润”这句话,问问那么发达国家是什么情况

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  • linker        

    压榨程度低一些

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  • wenandlu        

    何以见得,或者说哪些方便低一些,为什么压榨低一些,国家还更富有呢

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  • linker        

    税低,房价相对低一些。
    这方便香港是做的最差的。

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  • wenandlu        

    你说发达国家税低..........。房价低是因为交通发达吧。核心城市的核心地段,一点也不低

  • vinasis 1 赞同        

    资本制度的本身就是资本家靠无产阶级生产的剩余价值获利。然而现在资本主义国家的高福利政策和对富人苛以重税包括遗产税之类的措施,本身就是调节富人和穷人阶级矛盾的产物,所以就像再德国会出现这种情况如果你一个人生活困难,那么你结婚生个小孩就可以去领政府的补贴了,而且活得还很滋润。
     所以在美国大型跨国公司要给员工很高额福利待遇,从他们身上能赚取的钱很少,那怎么办呢?于是外包公司就应运而生了。以软件行业为例,中国和印度都是外包大国,中国有大量的日本外包业务,印度则是垄断了欧美外包。拿中国来说,中国的对日外包工作环境可以说是软件行业的富士康,然而即便是和日本这种工作狂式的国家对比,中国人依旧有着价格上的优势,更不用说欧美了。
     所以跨国公司把企业开到中国这样的第三世界国家岂不美哉,一方面工人价格低廉可以无限制加班,又能够解决当地的就业问题同时得到当地政府的政策支持。

  • vinasis 1 赞同        

    简单来说就是:美国施行多边贸易全球化是资本家们赚钱,美国工人会失业。美国施行单边贸易 maga 主义是资本家会少赚钱,工人多赚钱。

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  • mxsmzl        

    啧啧,优秀的资本主义思想家、MAGE 主义核心思想的创始人,居然会让资本家少赚、工人获得福利。资本家作为人,一旦停止选择最大化的盈利,那末,资本也就开始抛弃作为宿主的资本家了。都 8012 年了,还信资本主义国家的高福利政策,程序员在网上就感受不到来自世界经济中心带来的一波又一波金融危机吗?

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  • vinasis        

    你对美国的认知就是两千年前的托勒密农民。以为元老院就是罗马,罗马就是元老院,结果就是埃及艳后把自己都奉献给了安东尼也依旧逃脱不了被罗马剿灭的结局。 然后一个埃及农民就说了,“让罗马再次伟大主义核心思想创始人”屋大维同志竟然让执政官们少赚钱?元老院的一些成员一旦停止最大化的盈利 (接受托勒密贿赂),那么这些成员必定无法在元老院中立足。格拉古都死了你们还相信帝国会把征讨来的土地和财富分给军团退下来的老兵,你们就没有感受到从帝国深处传来的一波又一波的金融危机吗?

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  • mxsmzl        

    很抱歉,我认为元老院顶多就是象征罗马,……但是华尔街的确就是美国(一整个核心、灵魂)。与世界特别是与美国接轨的市场经济中国的房地产方面的经济问题,不涉及资本主义的中心——华尔街是不现实。讲到资本主义之癌——经济危机,从 1637 年的郁金香泡沫到当下的比特币挖矿等等看来,外部世界想当然的会影响到国内的纸钞蓄水池——房地产市场。不同之处在于,现在中国的赵家人纸钞印多了要担心贬值问题(500 万元面值的金圆券谁也不想要吧),而美联储老司机印钞多年并未翻车,基本都能做到收割全球经济市场、向世界征税。美元的货币稳定锚(本位),从黄金到石油,同为一种商品,黄金容易被短时间内挤兑一空,而石油作为工业流水线的主要原料,需求是较稳定的。那么,改开四十年来,人民币的稳定锚是什么呢?——多年来,房价是坐着火箭上去的,但食品、衣物等物价的涨幅还算尚可,印出的四万亿纸钞大部分最终汇聚到了房地产市场,还是要感谢房地产的泡沫的,没让中国经济崩盘。至于买房问题,见仁见智吧,我个人只倾向于一户一房,作为投资用的都是耍流氓。

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  • mxsmzl        

    教育之后最终还是要回归实践的,如果是想把孩子培养成人中龙凤,那的确,学校差异、地区差异、家庭投入差异等等是很大。但是,如果是想让孩子在通过教育之后,能更好更容易地从事某项职业(显然父母或亲友熟悉该领域则更有优势),那么,学历、毕业学校就不在忧虑范围。——如果绝大数职业都能做到八小时工作制、双休日等等,那么可能,现代社会职业再怎么分化细化也不会导致阶层固化,也就少了那几分焦虑。

  • mxsmzl        

    没有实权、裙带关系的赵家人可能会移民,但是,仍如日中天的当权赵家人不可能会主动放弃权力、见好就收,移居外逃海外,一旦离开了国内社会的滋养,它就不会再是一个赵家人了。拿着国内攫取的资本在海外另立门户或者抱着某个洋老爷的大腿,应该很可笑吧。而底层人民不造反的条件其实很简单,保证最低限度的生存需求。

  • vinasis 1 赞同        

     能说没有国家的闪米特寡头商人是美国核心、灵魂。 😂 ,所以我说腻是龙鸣都是廉价保守正确。
    华尔街的闪米特寄生精英们几千年来每到一个国家就开始寄生和控制国家金融和话语权。川普声泪控诉全球化,你国媒体还说川普是把美国装成受害者😂 。除了华尔街富豪全球化没有真正的胜利者,在全球资本的剥削下,真正盈利的是美联储的经济寡头。川普当选就是代表了贸易保护主义和国民主义的崛起。
      罗马的灵魂只可能是为国流血出生入死的公民战士,而闪米特寄生兽本质上和中国拿着外国绿卡走家子弟是一类人。

  • wizardforcel        

    所以大家还是觉得房子不值这个价啊。

    泡沫是啥??是估值远远大于价值。

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  • wizardforcel        

    日本有负外部性,根本就不能比。

  • wizardforcel 1 赞同  

    说简单点就是蒙代尔三角:独立货币政策,资本自由流动,汇率(以及物价房价)稳定只能三选二。

    苏联选了前面两个所以崩了(当然逆向民族主义也是一方面)

    你兔已经限制了外汇,这个觉悟很高,就看接下来怎么搞了。

  • wangshibosima  

    这种事在脂内讨论没意义

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  • wizardforcel        

    本来宏观上的东西就没啥意义,又不像微观有指标,对就是对错就是错。

  • wenandlu        

    我到觉得大家并不是觉得房子不值这个价,而是这个价买不起所以想降价。房子值不值这个价是有供需决定的。目前的供需还有的一战

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  • wizardforcel        

    供和需都是价格的函数,你不能把高价格的供给量和低价格的需求量来比。

    不管大家是不愿意买还是买不起,都说明高价格下的需求量不高。

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  • linker        

    房价本质上是一种税收。
    一个地方是否吸引年轻人入住,才是房价的核心支撑。
    一次看来,其实三线城市及以下的房地产市场是比较容易失去支撑的。

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  • wenandlu        

    如果如此高价格的需求量不高,那么高价格就会降低,直到降低到一个合理的价格。这算是高中政治里一个常识了吧。你这个理论我是不服的

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  • wenandlu 1 赞同        

    我现在的看法是,在做的各位觉得房价高的,都不是城市的核心人群。但是这个说法容易被打,所以我只能在黑客拍说说而已

  • wizardforcel 1 赞同        

    你可以去看数据。现在成交量就是不高。

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